Considerando las tensiones financieras originadas a raíz de la emergencia sanitaria que vive el mundo y nuestro país, el Banco Central de Chile ha venido adoptando una serie de medidas para entregar liquidez, apoyar el flujo de crédito y mitigar el impacto económico de esta contingencia en la economía.
Hoy, el Banco Central ha anunciado la implementación de nuevas iniciativas, complementarias a las informadas por el Gobierno y la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), destinadas a asegurar el flujo de crédito a la economía, particularmente a las empresas que han visto gravemente afectados sus flujos de caja como producto de la emergencia sanitaria. Adicionalmente, se dio a conocer una ampliación de los servicios financieros que ofrece el BCCh a entidades no bancarias, para elevar su efectividad en la tarea de asegurar la continuidad de pagos internos y externos.
1. Activación del tramo condicional del FCIC
A fines de marzo, el BCCh anunció la creación de la Facilidad de Crédito Condicional al Incremento de las Colocaciones Bancarias (FCIC), cuyo objetivo es promover que el crédito llegue a hogares y empresas, especialmente de menor tamaño. La FCIC cuenta con una línea inicial y una adicional. La línea inicial comenzó a operar hace una semana y ya se ha utilizado en cerca del 70%, y varios bancos ya la han agotado. El programa de garantías que ha anunciado el gobierno, sumado a la ampliación de colaterales por parte del BCCh (punto 2), permitirán potenciar el alcance de la línea adicional, que otorga créditos a 4 años a los bancos, en función al incremento que éstos hagan de sus colocaciones, con un efecto multiplicador adicional por los créditos otorgados a PYME. Dichos créditos se otorgan a la menor tasa de política monetaria (TPM) alcanzada en la duración del programa.(1) Esta línea adicional tiene un margen de crecimiento hasta 15% de la cartera base, pudiendo alcanzar US$ 24.000 millones.
2. Ampliación de colaterales
Con objeto de dar mayor efectividad a la línea adicional, se determinó incluir a las colocaciones comerciales de la cartera individual de alta calidad crediticia –clasificación A1 a A3– dentro de los colaterales admisibles para acceder a esta facilidad. Ello más que triplica las posibilidades de acceso a la FCIC, proporcionando mayor flexibilidad para que las empresas bancarias puedan apoyar el financiamiento y reprogramación de créditos de hogares y empresas. Se espera que esta ampliación esté operativa dentro del mes de abril, pudiendo sustituir los colaterales actuales en la medida que se vayan incorporando nuevas categorías.
3. Proyecto para incorporar Entidades de Contraparte Central y Cooperativas de Ahorro y Crédito a facilidades de liquidez del Banco Central
Actualmente el BCCh puede ofrecer sus servicios financieros, como acceso a cuentas corrientes y facilidades de liquidez, exclusivamente a empresas bancarias. Se ha concordado con el Ejecutivo el envío al Congreso, durante los próximos días, de un Proyecto de Ley para que el BCCh también pueda ofrecer algunos de estos servicios a otras entidades no bancarias tales como Cooperativas de Ahorro y Crédito, Entidades de Contraparte Central (ECC), Cámaras de Compensación de Valores (CCAV) y Sistemas de Pago de Alto Valor; siempre que cumplan con los altos estándares de regulación y supervisión que resulten aplicables en cada caso. Con ello, el BCCh podrá elevar la efectividad en su función esencial de velar por la continuidad de los sistemas de pago.
La complementariedad entre las medidas hoy anunciadas por el Gobierno, el Banco Central y la CMF son indicativas de la voluntad de asegurar la máxima coordinación entre las autoridades económicas y las sinergias entre sus acciones, sin perjuicio de la autonomía garantizada en la ley a estas últimas. En particular, la combinación de abundante liquidez, garantías estatales y criterio regulatorio en el tratamiento de nuevas operaciones, permiten asegurar un flujo expedito de crédito, en condiciones financieras altamente favorables, hacia las empresas cuyos flujos de caja se han visto seriamente resentidos en la emergencia sanitaria. La intermediación expedita de los fondos por parte de la banca será esencial para que este esfuerzo coordinado se vea plenamente materializado.
Fuente: Departamento de Estudios Transtecnia